Camelot是部署在Arbitrum网络上的原生去中心化交易协议，属于AMM类DEX，自上线之后就成为Arbitrum生态内交易量与锁仓规模靠前的交易基础设施，和通用中心化交易所不同，它不托管用户资产，全部交易通过链上智能合约完成，用户只需要连接自身钱包即可参与兑换、做市等各类操作。协议的设计思路没有照搬市面上成熟DEX的固定模板，而是针对二层网络的资产特性做定制化改造，兼顾稳定币与高波动代币的交易需求，也为项目方、流动性提供者、普通交易者提供了差异化的工具，在Arbitrum生态内部形成了相对完整的交易与激励闭环。
技术层面Camelot采用双轨AMM架构，同时兼容两种不同的流动性池模型，分别适配波动资产与稳定币资产的交易场景。一类是传统恒定乘积池，适合各类高波动代币交易，另一类是集中流动性池，借鉴AlgebraV2的技术实现，允许做市者把资金限定在指定价格区间内提供流动性，以此提升资本使用效率，降低交易滑点。协议还具备动态方向性手续费机制，允许每个交易对独立设置买入、卖出两种不同费率，项目方可以根据代币的市场状态调整费率策略，比如抬高卖出手续费抑制短期抛压，或是调低买入费率吸引更多流动性进入池子，手续费收益会按规则分配给流动性提供者与协议治理参与者。
流动性管理方面，Camelot推出spNFT质押头寸NFT机制，把用户的做市头寸封装为NFT资产，区别于普通的同质化LP代币。每一张spNFT都会记录头寸的资产数量、价格区间、锁仓周期、奖励倍率等全部信息，这类NFT既可以在协议内部质押获取额外奖励，也支持在二级市场流转交易。这套设计改变了传统做市只能持有LP代币的模式，让流动性头寸本身具备可交易属性，也方便用户参与NitroPools这类定制化激励池，进一步丰富做市者的收益选择，也给项目方提供了引导流动性的新途径。
Camelot面向三类不同的参与者，分别是普通交易者、流动性提供者以及生态项目方。普通用户可以在协议内完成代币兑换，协议路由会自动比对不同池子，挑选滑点最低的交易路径完成链上交割，依托Arbitrum的网络特性，交易确认速度快，gas消耗相对可控。对于流动性提供者，既可以选择宽泛价格区间做市获取稳定手续费，也可以使用集中流动性模式，在窄价格区间追求更高收益，同时通过spNFT参与各类激励活动。对于Arbitrum生态的新项目，Camelot内置Launchpad功能，能够帮助项目完成初始流动性搭建，借助协议已有的用户基础完成代币上线，项目方还可以自定义池子费率、设置专属激励，快速构建属于自身的交易市场。
Camelot配套GRAIL与xGRAIL双代币体系，GRAIL是可流通的原生代币，可用于参与流动性挖矿、获取生态激励；xGRAIL由质押GRAIL或者spNFT得到，主要承担治理职能，持有者可以参与协议提案投票，还能解锁分红、收益增强、优先参与launchpad等插件权益，不可直接交易的属性能够缓解代币的二级市场抛压，引导用户进行长期参与。Camelot的核心竞争力在于高度可定制的AMM机制，它不追求跨链大范围扩张，而是深耕Arbitrum二层生态，在交易、做市、项目启动多个环节形成完整的工具链，也让它成为Arbitrum生态中不可忽视的交易基础设施。
