Velar是搭建在比特币二层网络之上的去中心化交易协议，依托Stacks基础设施实现交易结算锚定比特币底层安全，也是比特币DeFi赛道中兼具现货兑换与永续合约交易功能的综合性DEX。不同于绝大多数运行在以太坊生态的去中心化交易所，Velar核心目标是释放比特币资产的DeFi潜力，在不改动比特币底层协议的前提下，借助Clarity智能合约实现代币互换、流动性挖矿、杠杆交易等功能。平台主要分为两大核心模块，Dharma负责现货AMM兑换，Artha作为永续合约交易市场，完整覆盖普通代币兑换与衍生品交易需求，资产全程由用户钱包自持，不存在平台托管资金模式。
Velar形成了区别于同类PerpDEX的双抵押品运行体系，也是协议最重要的创新设计。在Artha永续交易板块，交易者开多仓位需要使用USDh稳定币作为保证金，开空仓位则必须质押sBTC资产，差异化抵押模式能够平衡资金池多空风险，降低协议单向行情下的清偿压力。平台采用多源预言机获取资产价格，减少短时插针引发的非正常清算；流动性提供者作为交易对手方承接市场订单，交易手续费与资金费率按照固定比例分配给LP。底层交易依托StacksNakamoto升级实现更快出块速度，交易最终结算锚定比特币网络，兼顾二层交易效率与比特币底层安全性。
Velar面向两类主流加密用户群体。对于比特币生态参与者，持有者可以将sBTC、STX等原生资产投入流动性资金池，通过提供市场深度赚取持续收益，也能够直接在链上完成SIP-10标准代币的自由兑换，无需跨链至其他公链。衍生品交易者可借助平台杠杆工具对比特币及主流资产进行多空操作，在比特币二层生态内完成完整交易闭环。同时内置跨链桥功能，支持Velar代币在以太坊与Stacks网络之间流转，打通外部资金进入比特币DeFi的通道；配套的项目发射板，也为比特币生态新项目提供代币发行与初始交易场景。
代币经济与生态运转紧密绑定协议各项功能，原生资产Velar承担治理、手续费抵扣、流动性激励多重作用。流动性挖矿、早期生态贡献奖励是代币主要释放渠道，平台产生的交易费用部分回流用于生态激励。所有治理提案由Velar持有者共同投票，决定资金池参数、杠杆上限、新交易对上线等核心规则。值得留意的是，作为自动化做市DEX，参与流动性供给会面临无常损失风险，永续杠杆交易自带高市场波动风险，同时所有链上操作均存在智能合约层面潜在风险，用户参与前需要充分熟悉资金池机制与清算规则。
放眼比特币DeFi赛道发展脉络，Velar填补了比特币二层原生永续衍生品交易的空白。长期以来比特币资产大多只能在中心化平台开展合约交易，去中心化衍生品工具供给稀缺，Velar依靠Stacks网络持续拓展兼容范围，逐步探索接入更多比特币二层解决方案。比特币二层生态持续扩容，能够原生支持BTC类资产兑换与杠杆交易的基础设施需求持续上升，Velar后续发展上限取决于资金池深度、链上交易活跃度以及跨生态互通能力，也是观察比特币去中心化金融落地进展的重要标的之一。
