CAKE币由PancakeSwap匿名开发团队推出，团队对外自称PancakeSquad，项目核心主导开发者使用ChefHiggs这类代号，没有对外公开任何成员真实身份，很多新手容易混淆，需要明确CAKE并不是币安发行的币种。
该代币于2020年9月伴随PancakeSwap平台一同上线，代币标准为BEP-20，搭建在BNB链网络之上。项目启动采用公平启动模式，不存在早期大规模私募预留份额，代币最初主要依靠流动性挖矿产出，发行依托链上智能合约自动执行，所有发行规则、销毁机制都写进合约代码，链上记录可以公开查询。团队选择匿名运营也是早期DeFi项目常见模式，主要规避各类外部风险，同时契合去中心化协议代码优先的发展理念。
不少币圈用户存在认知误区，误以为运行在BNB链上的币种都由币安官方发行，实际上BNB链仅提供底层区块链基础设施，PancakeSwap属于独立运营的去中心化应用。双方仅存在生态合作关系，币安不参与CAKE代币发行、团队运营以及平台治理决策，无法直接干预CAKE的通胀、销毁等代币规则。随着平台发展，项目逐步搭建起DAO治理体系，重大协议调整、代币经济改动，需要持币用户投票表决，弱化开发团队单方面控制权。
团队长期保持匿名也带来双面影响，优势在于不会因为核心成员变动直接冲击项目运营，劣势在于投资者无法核验开发人员背景，难以通过线下主体追溯责任。市场中频繁出现各类关于团队真实身份的传言，但始终没有可靠实锤信息。普通投资者参与前，重点应当查看合约审计报告、平台长期运行稳定性，而非寄希望于找到团队真实信息。同时需要持续关注社区治理提案，代币通胀调整、交易手续费分配、跨链拓展等政策，都会直接影响CAKE长期市场表现。
