以太币挖矿本质上是通过计算机算力参与以太坊区块链网络的共识验证、交易打包与新区块生成，以此获取以太币奖励的网络贡献行为，早期以太坊采用工作量证明共识机制时，挖矿是网络运行和代币分发的核心方式。
在以太坊最初的运行模式中，全网节点依靠工作量证明机制保障去中心化安全，挖矿就是矿工利用显卡、矿机等硬件设备运行哈希算法，竞争求解加密数学难题的过程。全网所有矿工同时进行复杂的随机哈希运算，率先算出符合网络规则答案的矿工，将获得打包当前时间段全网待确认交易的资格，完成区块数据封装、校验并广播至全网节点，经过其他节点验证无误后，新区块被正式添加到以太坊主链中，矿工即可获得区块奖励与交易手续费，这也是早期以太币最主要的流通来源。早期以太坊挖矿以显卡矿机为主，相比比特币ASIC矿机更偏向通用算力，普通个人电脑显卡也能参与挖矿，因此早期吸引大量个人矿工入场，形成了规模化的分布式挖矿网络，支撑起以太坊早期的链上运转。
随着以太坊生态规模持续扩张，链上交易激增，全网算力不断攀升，个人单卡挖矿收益被持续稀释，挖矿逐渐走向专业化、规模化，大型矿场开始集中部署高算力显卡集群，通过稳定供电、温控优化提升挖矿效率，同时矿池模式成为主流。矿工不再单独竞争出块，而是将算力接入矿池联合挖矿，按照个人贡献的算力占比，分配对应区块奖励，有效降低单独挖矿的收益波动风险。这一阶段以太币挖矿不仅是获取代币的方式，更是维护以太坊账本不可篡改、防范网络攻击、保障交易真实可查的底层支撑，挖矿算力越高，网络抗攻击能力越强，链上资产与交易安全系数也越高。
2022年9月以太坊完成合并升级，正式从工作量证明共识切换为权益证明机制，彻底关停了传统挖矿模式，原有的显卡挖矿、算力挖矿全面退出以太坊生态。升级后不再依靠算力竞争出块，改为由质押一定数量以太币的验证者节点负责区块验证，验证者依靠质押资产获得奖励，无需消耗大量电力与硬件算力，这也意味着传统意义上的以太币挖矿成为历史，此前的挖矿设备多数转向其他仍采用工作量证明的加密币种，以太坊生态进入无挖矿的质押时代。
