Memecoin没有统一的发行主体，它是一类代币的统称，并非某一个单独币种，不同memecoin的发行者差异极大，既有实名开发者，也有匿名个人、小团队，还有借助链上发币工具一键部署的普通用户，不存在一家机构或者某个人垄断memecoin的发行权。
整个memecoin赛道的起点是狗狗币DOGE，由BillyMarkus与JacksonPalmer两个人在2013年联合创建，也是加密市场公认的第一款迷因币，开发初衷只是一场玩笑，用来讽刺当时加密市场狂热的投机氛围，代码基于莱特币进行简单修改，并没有复杂的技术创新。项目上线之后仅仅一年多，两位原始创始人便陆续退出项目开发，不再参与项目运营，狗狗币后续的维护迭代，完全交由全球社区志愿者组成的开发小组负责，早期的社区主要活跃在Reddit论坛，依靠打赏小费文化完成最初的用户积累，这也奠定了memecoin社区驱动的底层基因。很多人会混淆概念，误以为memecoin就是狗狗币，实际上狗狗币只是memecoin品类里的其中一员，不能把狗狗币的创始人当成整个memecoin赛道的发行方。
2020年之后，以太坊、Solana等公链生态成熟，memecoin的发行门槛被大幅降低，大量匿名开发者开始入局，最典型的就是柴犬币SHIB，对外公开的发行者代号为Ryoshi，全程隐藏真实身份，项目上线后将大量代币转账给以太坊创始人VitalikButerin，后续Ryoshi逐步淡出公众视野，项目转向社区自治。而到近几年，Solana生态的shturl.c这类无代码发币平台出现，进一步抹平技术门槛，普通用户支付少量手续费，填写代币名称、上传图片，就可以一键生成memecoin，不需要掌握Solidity开发知识，每天都有上百个memecoin通过这类平台诞生，发行者身份五花八门，散户、投机者、营销团队都可以参与其中，部分项目发币完成之后直接放弃合约所有权，把代币完全交给市场和社区，也有不少项目团队保留权限，通过预挖、团队份额实现牟利，跑路风险居高不下。
memecoin大致分为两种路径，第一种是公平启动模式，无预挖、无团队预留份额，代币上线后直接注入流动性池，所有参与者在同一起跑线买卖，PEPE、PNUT都属于这类模式；第二种是团队预留份额模式，发行方在公开交易之前，就持有一部分代币，上线后伺机抛售获利，也是市场里骗局高发的模式。不管是哪一种模式，memecoin绝大多数都没有正规公司主体背书，很多项目连完整的白皮书都不会提供，价值支撑主要依靠网络梗热度、社交媒体传播和社区共识，热度消退之后大量币种会走向归零，这也是参与memecoin交易必须重视的风险点。普通币圈用户很容易被宣传话术误导，看到“社区发行”就认为完全没有人为操控，但实际当中即便是匿名发行的币种，早期部署合约的账户依旧可以掌握大量筹码，对盘面形成较强的影响力。
