币圈完整牛市主要分为底部蓄力、主升启动、中场剧烈回调、狂热冲顶、高位派发五个交易阶段，每个阶段资金偏好、市场情绪与适合的交易方式存在明显差异，绝大多数交易者亏损的根源，就是混淆阶段特征，用后段的激进策略套用在牛市初期，或是在狂热阶段依旧长期持有不愿止盈。
底部蓄力阶段发生在熊市末期结束之后，市场整体情绪偏向悲观，多数散户已经离场，主流币价格长期横盘震荡，交易量维持低位，外界普遍将小幅反弹视作熊市当中的反弹行情，并不认可牛市已经到来。这个阶段主力资金与巨鲸在悄无声息完成筹码收集，普通交易者不适合重仓博弈短线，更适合采用定投分批布局比特币、以太坊这类头部核心资产，尽量远离热度较高的山寨币种，不要追求短期收益，做好承受二次下探的心理准备，减少高频合约交易，核心目标是拿到足够廉价的底部筹码，等待趋势信号确认。
进入主升启动阶段之后，价格有效突破长期压制均线，走出高点抬升、低点抬升的趋势形态，成交量稳步放大，比特币市值占比持续走高，市场资金优先涌入龙头币种，山寨币多数表现疲软，会出现比特币独涨的局面。市场舆论从全盘否定慢慢转向分歧，一部分交易者开始重新关注加密市场，但大部分人依旧保持观望。该阶段适合顺势持有现货，回踩关键支撑位置可以适度加仓，短线交易者可以做突破跟进，尽量少做逆势猜顶，仓位可以适度提高，但不建议满仓加杠杆，这一轮行情是牛市里面确定性最高的盈利窗口，拿得住筹码远比频繁换币更加重要。
主升过后会迎来牛市中场回调，这也是牛市当中幅度最大的一轮调整，很多交易者会误以为牛市就此终结，恐慌性割肉离场。回调并不会改变大级别向上趋势，只是清洗前期大量获利盘，完成筹码二次交换，调整结束之后市场就会开启山寨币行情，资金从比特币向外扩散，板块轮动速度加快，各类叙事赛道轮番爆发，山寨币收益会显著跑赢大盘。交易层面，回调过程不要盲目低位割肉，优质资产回踩是二次上车机会，行情重启之后可以适度配置有真实叙事的二线币种，但要严格控制单币仓位，此时杠杆合约风险快速上升，不适合加大杠杆，同时逐步设置跟踪止盈，保护已经到手的账面利润。
狂热冲顶与高位派发是牛市的最后阶段，市场FOMO情绪全面爆发，普通大众大量入场，各类MEME币种短时间倍数暴涨，社交媒体到处充斥暴富故事，市场贪婪指标长期处在高位。即便价格还在不断创出新高，链上与技术指标会逐步出现顶背离现象，聪明资金借着市场热度分批出货，盘面震荡加剧，插针行情变得十分频繁。这个阶段现货要分批止盈，逐步提高稳定币持仓占比，不再新开大额现货仓位，短线博弈需要极度谨慎，不要被一夜暴富的案例蛊惑，不要听信长期继续冲高的叙事，一旦关键支撑失守，要果断降低仓位，牛市末期一旦被套，后续会面临幅度极大的回撤风险，很多前期的盈利都会在此阶段全部回吐。
