9inch是部署在Ethereum与PulseChain网络之上的去中心化交易所，基于成熟AMM自动化做市代码库迭代开发，面向链上代币交换、流动性挖矿与项目孵化场景搭建完整DeFi产品矩阵，区别于中心化交易所，平台全程不托管用户资产，所有交易逻辑通过链上智能合约自动执行，用户通过钱包直连即可完成全部操作，这也是众多DEX产品最核心的底层差异。不同于订单簿模式，9inch依靠流动性池完成代币撮合，交易价格由池内两种资产的存量算法自动计算，没有对手方挂单环节，只要池子具备足够流动性，任意时刻都可以完成代币兑换，对链上小额、高频代币互换需求更加友好。
9inch沿用经典AMM恒定乘积算法，同时针对PulseChain生态做了代码层优化，流动性提供者向交易池存入等额价值的两类代币，即可获得LP流动性凭证，凭证代表用户在池子中的资产份额，交易产生的手续费会按份额分配给流动性提供者。平台设计双代币经济体系，9inch作为治理通证，总量固定无增发，具备提案投票权限，持有者可以参与筛选高激励流动性池，决定哪些交易对可以开启挖矿奖励；BBC作为生态激励代币，主要用于流动性挖矿、质押挖矿的产出，用来持续吸引用户注入流动性，缓解低流动性池子带来的滑点风险。合约层面，平台内置通缩销毁逻辑，部分交易相关收益会用于回购销毁9inch，形成代币通缩闭环，整套机制把交易者、流动性提供者、代币持有者三方的权益通过合约绑定在一起。
普通链上用户最常用的功能是代币swap兑换，尤其适合PulseChain生态内原生代币、Meme类代币的快速互换，不需要注册账号，钱包授权后即可完成交易，是链上获取小众生态代币的常用渠道。对于流动性提供者，存入代币对获取LP凭证之后，既可以单纯赚取交易手续费，还可以将LP代币投入收益农场，双重获取BBC以及合作项目方代币奖励，成为链上资产增值的一种路径，但参与流动性提供会面临无常损失，这也是AMM机制自带的客观风险，需要用户结合行情自行权衡。项目方也可以借助9inch的launchpad与流动性激励工具，快速搭建交易池子，通过BBC叠加项目自有代币的双重奖励，吸引社区用户注入初始流动性，完成代币早期市场搭建。
9inch的交易体验高度依赖对应池子的流动性深度，深度充足的交易对滑点控制效果较好，而深度薄弱的小币种池子，大额交易容易出现明显滑点，这也是绝大多数DEX共同存在的技术短板。平台的全部交易记录、质押挖矿记录、合约交互记录全部上链，所有数据均可在区块浏览器查询，公开透明是去中心化产品的一大特点。和主流头部DEX相比，9inch更加聚焦PulseChain生态圈层，产品功能覆盖交易、质押、农场挖矿、项目启动板，完整覆盖中小DeFi用户的基础链上操作需求，是该生态内比较有代表性的一站式DEX平台。
对于币圈参与者来说，理解9inch这类DEX的运行逻辑，核心是分清合约机制带来的收益与风险。AMM模式带来无中介、资产自托管的便利，但流动性挖矿、质押操作都需要钱包授权合约，用户需要甄别授权范围，同时客观看待挖矿收益，高收益往往伴随代币价格波动、无常损失等多重风险。9inch作为生态向去中心化交易所，它的价值和生态活跃度、池子流动性深度深度绑定，熟悉它的技术底层，能够帮助用户更理性使用DEX工具，在链上交互过程中建立更清晰的风险认知。
