山寨币交易指投资者开展除比特币、以太坊两大头部主流币种以外各类加密货币的买卖交易行为，这类交易以博取短期价差为主要目的，具备高波动、高投机、风险集中的典型特征，也是币圈参与人数众多但亏损概率极高的交易品类。早期行业将比特币以外所有币种统一称作山寨币，随着市场持续发展，市场形成新的划分标准，普遍把市值体量巨大、生态成熟的以太坊单独划出，剩余中小市值币种归类为山寨币，对应的买卖操作统称为山寨币交易。
山寨币交易主要分为中心化交易所交易与去中心化平台交易两种渠道，不同渠道的交易体验和风险存在明显差异。中心化平台内的山寨币大多以USDT作为计价标的，部分平台开放BTC、ETH交易对，交易者挂单撮合完成买卖；去中心化渠道则依靠钱包连接链上池子完成兑换，无需第三方托管资产。大量新兴山寨币上线初期仅能在去中心化交易所交易，缺少正规平台背书，交易滑点通常更高，资金安全隐患更大，新手很容易忽视这类隐藏问题。
和主流币种交易对比，山寨币交易最大特点是行情弹性更大，涨跌幅度远高于比特币与以太坊。优质山寨币在牛市行情中存在数倍甚至数十倍上涨空间，这也是吸引大量散户参与的核心原因，但另一面，山寨币共识基础薄弱，走势高度依附大盘行情。一旦市场资金收紧，资金会优先从小市值币种撤离，很多山寨币短期出现大幅回撤，部分缺乏生态支撑的币种会长期阴跌，最终面临流动性枯竭、价格趋近归零的结局。同时多数山寨币流通筹码集中，大户资金能够轻易干预行情，存在人为控盘的现象。
