强制平仓是加密货币合约交易里交易所的自动化风控操作，当持仓保证金无法覆盖行情反向波动产生的浮亏，系统会不经交易者手动确认，自动卖出全部或部分持仓了结头寸，市场中也常被交易者称作爆仓。
币圈现货交易不存在强制平仓机制，该规则仅适用于杠杆合约、保证金交易场景，核心目的是避免交易者亏损超出自身投入本金，同时防止大量负账户余额给交易平台带来系统性资金风险。整套机制依靠维持保证金率作为判定标准，区分全仓、逐仓两种资金模式，全仓会统计账户全部资金与所有持仓，逐仓仅单独核算单一对币种仓位，任意模式下保证金率跌至100%临界点，就会启动完整强平流程。判定行情点位采用标记价格而非实时成交价格，标记价格结合现货指数、资金费率综合计算，能规避市场短期插针、短期砸盘造成的虚假强平，减少恶意行情操纵带来的不必要损失。
触发强制平仓后系统会遵循固定顺序执行操作，首先撤销账户内所有未成交限价挂单，释放占用的保证金缓解风险；若账户同时持有多空双向仓位，会先自动轧差对冲部分持仓降低仓位规模；完成前置操作后保证金率仍未达标，系统会按照破产价格阶梯式减仓，不会一次性平掉全部仓位，每减仓一部分就重新核算保证金率，数值回升至安全区间则终止操作。如果市场流动性不足，阶梯减仓无法完成全部平仓，剩余仓位会由平台保险基金承接清算，极端行情保险基金耗尽时，会启动自动减仓机制分摊市场风险。多数新手容易忽略资金费率、交易手续费会持续消耗保证金，长期持仓即便行情横盘震荡，也会缓慢压低保证金率，悄悄缩短距离强平的价格区间。
杠杆倍数直接决定持仓能够承受的反向波动幅度，也是造成强制平仓高频出现的核心因素。以主流BTC永续合约为例，20倍杠杆对应的维持保证金比例约0.4%，价格反向波动2%左右就会触及强平价；50倍杠杆仅能承受1%反向行情，数十倍杠杆下加密货币日常波动就极易触发清算。全仓模式风险集中度更高，一个币种持仓亏损会消耗账户全部资金，其余币种持仓也会连带面临强平风险；逐仓模式资金相互隔离，单一仓位爆仓不会影响账户其他持仓，是多数稳健交易者优先选择的模式。交易者可以在交易界面实时查看预估强平价，提前通过追加保证金、降低杠杆、分批减仓、设置止损订单四种方式抬高保证金率，拉长安全价格区间，规避强制平仓带来的本金亏损。
很多交易者会混淆止损与强制平仓，二者存在本质区别，止损是交易者自主设置的风险订单，价格触及后以市场正常成交价平仓，亏损可控；强制平仓是平台被动风控行为，清算采用破产价格，相比实时行情存在固定价差，会额外产生滑点损耗，极端行情流动性枯竭时滑点还会进一步扩大。部分极端行情下还会出现穿仓，也就是强平完成后账户出现负数余额，平台保险基金一般会全额填补负资产，交易者无需额外补足亏损，但单次大额穿仓会消耗保险池储备，后续市场波动平台会阶段性上调维持保证金比例，间接提高强平触发门槛。长期参与合约交易的用户，都会把监控维持保证金率、预留充足缓冲资金作为基础风控习惯，从源头降低强制平仓发生概率。
